Стабильность акций, которая практически не пошатнулась, несмотря на риски, связанные с Венесуэлой и Гренландией, является ключевым фактором для валютных рынков.
Мировой индекс акций MSCI EURONEXT:IACWI на текущий момент составляет 1.037 пунктов, всего на 5 пунктов ниже рекордного максимума и на 415 пунктов выше апрельского минимума в 722 пункта, достигнутого в период обострения мировой торговой войны.
Учитывая новый виток торговой напряженности, стабильность акций чрезвычайно важна: отсутствие связанной с избеганием риска реакции оказывает поддержку валютным трендам, такими как сделки керри-трейд, которые процветали наряду с акциями.
Тренд керри-трейд поддержал более рискованные валюты развивающихся рынков, которым обычно угрожал бы рост избегания риска. Пока акции будут сохранять стабильность, валютные инвесторы, вероятно, будут держать позиции в южноафриканском ранде USDZAR, мексиканском песо USDMXN и венгерском форинте USDHUF, а также сохранят короткие позиции в долларе DXY и иене USDJPY – валютах, которые они, вероятно, продали, чтобы финансировать позиции в более рискованных коллегах.
Также нет необходимости ни в бегстве в безопасный доллар – мировую резервную валюту, ни в сворачивании длинных позиций в евро EURUSD, которые безусловно являются крупнейшей валютной ставкой на текущий момент.